目录
【能源转型要闻】
LNG停产和炼厂停工加剧能源市场前景复杂性
美国新签LNG长约规模创近年新高
【油气要闻】
中东局势或大幅推高油价
美国页岩油生产商无意弥补中东供应缺口
油气不是霍尔木兹海峡危机的全部
美页岩油领域并购持续活跃
【新能源要闻】
电池主导能源技术创新
欧美汽车巨头取消或推迟电动汽车计划
【能源转型要闻】
l LNG停产和炼厂停工加剧能源市场前景复杂性
彭博社近日称，虽然正常情况下全球油气市场存在比较明显的供应过剩，但受美以与伊朗爆发军事冲突并导致沙特最大炼厂和卡塔尔LNG出口设施关停，以及霍尔木兹海峡通行受阻影响，油气市场正面临2022年俄乌冲突以来的最大冲击，如果真出现特朗普宣称的“对伊朗军事行动可能持续4-5周”，并已做好“行动时间远超这个期限”准备的情况，那么一场旷日持久的冲突将重塑能源市场。布鲁塞尔地缘政治研究所（Brussels Institute for Geopolitics）表示，理论上，高油气价格对替代技术是个好消息，因为这使它们更具竞争力，安装太阳能电池板、热泵和其他可以降低对油气依赖的技术变得更有吸引力。但彭博新能源财经（BNEF）警告称，能源价格上涨可能引发通胀，导致各国央行提高利率，从而使部署清洁能源的成本更高，特别是该行业资本密集且对借贷成本高度敏感。能源智库Ember认为，对许多亚洲国家而言，失去油气运输通道可能严重损害其经济，这会大幅降低亚洲国家走天然气路线的积极性，而且冲突持续的时间越长，寻找替代方案的压力和动力越大。智库机构交通与环境（Transport and Environment）认为，能源是社会的经济命脉，能源价格高企会带来一系列挑战，同时增强人们对于在国能生产的能源越多越安全的观点，这对可再生能能源发展有正面作用。
信息来源：世界石油网 3月2日 杨国丰 供稿
原文链接：
l 美国新签LNG长约规模创近年新高
美国能源信息署（EIA）近日表示，2025年，美国生产商累计为计划建设的LNG出口项目签订了高达4000万吨/年的购销协议，约合52亿立方英尺/日，是2022年（70亿立方英尺/日）以来的最高水平。从项目来看，阿瑟港二期（Port Arthur Phase 2）签署的协议规模最大，约为14亿立方英尺/日；其次是Rio Grande二期（12亿立方英尺/日）、CP2（11亿立方英尺/日）和Commonwealth LNG（7亿立方英尺/日）。从交货条款来看，90%以上采用离岸（FOB）方式，2024年这一比例为100%。从合同周期来看，20年期协议项下的销售量约占95%，自项目调试完成并开始商业运营时生效。在定价方面，56%的合同量与美国Henry Hub价格挂钩，低于2024年的67%。
信息来源：美国能源信息署 3月2日 杨国丰 供稿
原文链接：
https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=67264
【油气要闻】
l 中东局势或大幅推高油价
摩根大通警告称，如果当前军事冲突导致经过霍尔木兹海峡的石油运输持续中断，布伦特油价可能飙升到120美元/桶。根据其估测，如果霍尔木兹海峡被完全封锁，海湾产油国仅能维持约25天的正常生产，之后饱和的储存设施将迫使该地区全面停产。2月28日，美国和以色列联合对伊朗发动军事打击，导致近50名伊朗高层遇害，伊朗则对以色列和美国在中东的军事基地发动导弹和无人机打击，造成11名以色列人、3名美军人员身亡，目前冲突仍在持续。据市场消息，约有200艘运载原油和LNG的船舶已抛锚或改道以避开霍尔木兹海峡，赫伯罗特（Hapag-Lloyd）、达飞（CMA CGM）等航运公司已暂停所有通过该水道的航行；相关战争风险保险费已飙升50%，大多数运营商无法承担通行的经济成本。受此影响，尽管霍尔木兹海峡尚未正式宣布关闭，但其通航量已骤降70%，正经历事实上的关闭。霍尔木兹海峡是全球主要海上“咽喉要道”之一，每日通过该航线运输的原油、凝析油和石油产品规模达2000-2100万桶，约占全球消费量的20%和全球海运石油贸易的近30%。
信息来源：信息来源：油价网 3月2日 杨国丰 供稿
原文链接：
https://oilprice.com/Energy/Oil-Prices/JPMorgan-Oil-Prices-Could-Hit-120-Per-Barrel.html
l 美国页岩油生产商无意弥补中东供应缺口
受美国、以色列与伊朗军事冲突影响，霍尔木兹海峡通航基本中断，航运跟踪机构Vortexa的数据显示，3月3日只有1艘油轮通过霍尔木兹海峡，远低于1月份每天平均40艘的水平，约1500万桶/日的中东石油难以流向国际市场。《金融时报》近日报道称，国际能源署（IEA）3月3日召开紧急会议后表示，美国页岩油可能是抵消近期中东原油供应中断的最重要来源，5月份可增加约24万桶/桶，下半年可再增加40万桶/日。但分析认为，如果冲突延续到5月份，每天1000多万桶的石油供应短缺对世界而言是灾难性的，美国上述增产幅度根本无济于事。尽管高盛、摩根大通等投行称，如果霍尔木兹海峡的封锁持续下去，油价将达到100美元/桶甚至更高，但大多数分析师和页岩油高管均预计严重中断不会超过3周，这意味着油价处于高位的时间有限。在此背景下，美国页岩油生产商对增产的兴趣不大。有页岩油公司高管表示，尽管目前WTI油价已经超过77美元/桶，看起来很诱人，但没有人急于增加钻探，因为该行业需要这样的价格保持一年时间，才能证明增产的努力是值得的。当前的实际情况是，页岩油生产商正利用油价飙升的窗口期锁定未来销售价格，并利用额外收益增加股东分红。例如，Formentera Partners表示，其3月3日以70美元/桶的价格对直到2027年初的80%产量做了对冲，同时称，新签1台钻机合同大概需要6周时间，没有人愿意看到在75美元/桶甚至90美元/桶时签合同，等钻机到达现场并开始作业时油价已经跌回到50美元/桶这种情况。专注于二叠盆地业务的Latigo Petroleum公司也表示，该盆地生产商需要的是未来12个月内油价稳定在75美元/桶。
信息来源：Roseland Oil & Gas 3月5日 杨国丰 供稿
原文链接：
https://roselandconsulting.com/u-s-shale-wont-replace-lost-middle-east-oil/
l 油气不是霍尔木兹海峡危机的全部
在美以与伊朗爆发军事冲突后，大部分媒体习惯性地聚焦于石油，油轮航行、油价破百风险成为主要话题，但天然气以及与其密切相关的氮肥供应也是一个不容忽视的问题，而且全球化肥市场并不像石油一样有各种储备做缓冲。目前，全球约一半粮食生产需要氮肥，如果出现氮肥短缺，将直接波及粮食产量，并导致食品价格上涨。据统计，全球每年需要1.8亿吨氮肥（以营养成分计），其中约5500-6000万吨尿素以海运贸易方式流通，中东占比约为40%-50%，几乎全部需要经过霍尔木兹海峡。因此，霍尔木兹海峡不仅是全球经济动脉（石油），也是全球粮食链的核心（氮肥）。全球对海湾地区化肥的依赖是广泛的，其中，印度生产尿素的天然气大部分来自卡塔尔；巴西的大豆和玉米产区需要大量进口中东尿素；美国虽然是化肥生产大国，但仍需要从中东进口尿素，而其国内生产商无法迅速增产数百万吨来弥补缺口。现代农业本质上是一个能源转换系统：天然气变成氨，氨变成氮肥，氮肥变成卡路里，因此能源安全与粮食安全是交织在一起的，当前的氮肥供应降低可能会在数月后转化成农作物减产，最终会以库存收紧、饲料成本上升、食品价格上涨表现出来。
信息来源：油价网 3月5日 杨国丰 供稿
原文链接：
l 美页岩油领域并购持续活跃
近日，德文能源公司（Devon Energy）宣布与Coterra Energy公司达成一致，将以全股票交易方式合并，新公司继续使用德文能源公司的名称，业务以二叠盆地为核心，覆盖马塞勒斯页岩（Marcellus）和阿纳达科盆地,最新估值约为580亿美元，油气产量将超过160万桶/日（原油55万桶/日、天然气43亿立方英尺/日），同时将在特拉华盆地拥有最大的储量规模，盈亏平衡价格将低于40美元/桶，并带来每年约10亿美元的协同效应，最终使公司在特拉华盆地从第三大生产商跃居首位，也成为二叠盆地前三大生产商之一。能源数据分析机构Enverus称，上述交易规模可与Diamondback收购Endeavor相媲美，是2020年以来第四大上游并购；从戴文能源公司角度看，位于二叠纪盆地的特拉华盆地是此次交易的真正核心，也是新公司的中心所在，因为这里拥有北美最优质的页岩资产之一；从投资者角度看，一家公司在此类区域的业务越多越有吸引力，随着美国上游油气行业进入深层整合周期，这类交易将变得越来越常见
信息来源：油价网 3月2日 杨国丰 供稿
原文链接：
【新能源要闻】
l 电池主导能源技术创新
国际能源署（IEA）近日发布《能源创新现状》称，全球能源行业创新持续活跃，大约每10项专利中就有1项与能源相关，占比甚至高于化工、制药、交通领域。2025年，IEA共识别出150多项重要的能源创新进展，涉及固态空调、钙钛矿太阳能、聚变能、钠离子电池、新一代地热等领域。相关政策和创新生态也在扩大，2025年，32个国家和地区共推出了80多项新的能源创新政策，并在既有政策框架下启动60多项新举措。资金方面，在经历多年增长后，全球能源创新资金进入增长放缓、重点调整阶段。2024年，公共能源研发（R&D）支出较2023年的高点有所下降，预计2025年将再下降约2%、至550亿美元。IEA强调，公共资金对能源技术创新起到了关键推动作用，其影响往往持续数十年，并推动能源行业重要突破。例如，浮式LNG（FLNG），最初由欧洲在上世纪90年代资助研发，后来欧盟和日本政府与私营部门共同承担首个大型项目风险，预计到2030年将占全球LNG产能的八分之一以上。技术方面，储能在能源专利中的占比不断上升，2023年达到约40%，预计2024-2025年将继续增长，这一占比在能源技术史上前所未有。在锂离子电池专利方面，中国、韩国和日本仍是主要来源国。展望未来，聚变能源和电网技术体现了能源创新面临的不同类型挑战。近年来发生的大规模停电事件表明，未来电网必须具备更强的韧性，以应对自然灾害和电力供应突发变化。目前，研发投入，特别是政府支持，使得多项关键技术取得进展，例如构网型逆变器、固态变压器、长时储能等，这些技术正成为提升电网韧性的可行方案，并与市场和监管改革相结合。
信息来源：IEA 2026年2月 毕云青 供稿
原文链接：
https://www.iea.org/reports/the-state-of-energy-innovation-2026
l 欧美汽车巨头取消或推迟电动汽车计划
受电动汽车普及速度放缓和政策转变等因素影响，欧美传统汽车制造商正大幅缩减甚至取消此前雄心勃勃的电动汽车发展计划。最新一家采取上述措施的是兰博基尼。其首席执行官在接受英国媒体采访时表示，客户并不寻求安静的超跑，在兰博基尼的目标市场中，电动汽车的"接受度曲线"正在趋于平缓、"接近零"，此前宣布的纯电动概念车Lanzador将不会出现在未来的超跑产品线中，而是将被一款插电式混合动力汽车取代，并补充称将"尽可能长时间"生产内燃机汽车。近6个月以来，已经有多家欧美汽车巨头宣布缩减或放弃电动汽车计划，其中，福特取消了多个计划中的电动汽车项目，并将支出从大型电动汽车转向混合动力车和其他优先事项；通用汽车宣布为取消电动汽车投资计提60亿美元费用；斯特兰蒂斯计提222亿欧元与削减电动汽车目标相关的费用，并在欧洲市场恢复部分汽油车销售；大众将Trinity等下一代电动汽车项目推迟到2030年前后；保时捷已推迟部分电动汽车发布，并在部分地区延长燃油车和混合动力汽车销售周期；奔驰推迟了电动化时间表，新目标是到2030年实现50%电气化（电动+混合动力）；沃尔沃取消了2030年仅销售电动汽车的目标，转向包含混合动力的更灵活路径；阿斯顿·马丁再次推迟首款纯电动汽车发布时间，并优先开发插电式混合动力汽车；宾利表示正调整战略，提高混合动力汽车份额；法拉利将到2030年的纯电动汽车占销售总量比例从40%下调到20%。
信息来源：福克斯商业网 2月24日 杨国丰 供稿
原文链接：
https://www.foxbusiness.com/markets/lamborghini-scraps-first-ev-launch-calls-development-expensive-hobby