目录
【能源转型要闻】
2026年能源市场或加速分化
二叠盆地面临废水处理难题
工业热能电气化条件成熟但市场仍待完善
可再生能源满足欧盟四分之一能源需求
【油气要闻】
2025年能源市场十大事件
地缘因素对石油市场的影响减弱
委内瑞拉石油产量提升需要“长期耐心”
【新能源要闻】
新研究成果或大幅降低绿氢成本
【能源转型要闻】
l 2026年能源市场或加速分化
过去半个世纪的大部分时间里，能源安全基本上意味着石油供应，但这一定义自2025年开始改变，2026年及未来一段时间内，这种转变将更加明显：石油供应过剩而稳定电力短缺，可靠、可调取电力已经成为发达国家最稀缺的资源。就石油而言，2026年，支撑油价的地缘风险溢价将基本消退，供应增长不仅仍在持续，而且更加多元化，欧佩克和美国页岩油不再是增长中心，而是来自所谓的大西洋盆地“三巨头”（美国、巴西、圭亚那），其中巴西和圭亚那将贡献供应增长的近一半；需求增长则正在失去动力，特别是中国正在经历结构性转变，电动汽车的快速普及正加速石油替代；除非发生重大地缘事件，否则2026年的布伦特油价可能很难维持在60美元/桶水平。就天然气而言，LNG浪潮将达到新高度，美国LNG出口能力将大幅提升，一方面为其国内气价提供底部支撑，使得Henry Hub价格不可能持续低于2.5美元/百万英热单位；另一方面也巩固了美国在全球能源安全中的关键作用，特别是在替代俄罗斯管道气的欧洲，2026年将是美国天然气生产商与全球建立连接的一年。就电力而言，可能成为2026年最稀缺的资源，数据中心、电气化等都在推升电力需求，其中美国电力需求在保持了近20年平稳后，正经历每年2%-3%的持续增长，这种变化促使人们做出务实改变，煤电退役推迟、天然气发电复兴、核电再次被重视。
信息来源：油价网 2026年1月6日 杨国丰 供稿
原文链接：
https://oilprice.com/Energy/Energy-General/The-Great-Energy-Contradiction-of-2026.html
l 二叠盆地面临废水处理难题
二叠盆地是美国石油产量的最大贡献者，2024年和2025年在全美石油产量中的占比接近50%，但该盆地面临的废水储存和处理挑战也日益严峻。德州铁路委员会曾在2025年5月向二叠盆地内申请废水处理井许可证的公司发出通知称，废水处理导致地下压力普遍增加，可能不符合公共利益，并损害该州矿产和淡水资源，将限制新井数量，同意会考虑允许生产商把处理后的废水排放到当地河流中。彭博社报道称，Texas Pacific Land和NGL Energy Partners被列为可能获得此类许可证的两家公司，且援引前者的话称可能会在2026年3月底前发放至少一份许可证。但彭博社表示，解决废水问题需要更多类似许可证，而且即使不遭到当地社区等反对，生产商也需要付出更多成本来确保废水达到排河标准，而当前油价处于低位。《华尔街日报》 的报道称，二叠盆地的用水量规模很大，以其中的特拉华盆地为例，每采出1桶原油需要泵入5-6桶液体，这些废水常会渗入一些“老井”中，生产商需要付出清理成本，而且地层压力正在积聚，一些注入层的压力已经达到0.7 psi，比潜在可能影响饮用水的阙值高0.2 psi。
信息来源：油价网 2025年12月29日 杨国丰 供稿
原文链接：
https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/The-Permian-Is-Drowning-in-Its-Own-Wastewater.html
l 工业热能电气化条件成熟但市场仍待完善
国际能源署（IEA）近日发布《工业可再生能源》报告称，热能电气化可提升效率、促进工业能源多元化并增强能源安全。全球工业能源消费约70%集中在依赖低温热与蒸汽工艺的工业部门，覆盖食品与饮料、纺织、化工、交通设备、木制品和造纸等多个行业。2023年，这些部门与能源直接相关的二氧化碳排放接近30亿吨，约占全部工业直接排放的一半。IEA认为，低温工业热与蒸汽具备电气化条件，但市场尚未成熟。提高能效是推进低温热与蒸汽电气化的基础性前提，在工业设施中，通过余热回收与利用、改善保温、优化过程控制以及工厂层面的热系统优化等基础措施，便可在较低成本下实现燃料消耗下降。工业热泵和电锅炉已实现商业化，是工业热能电气化的核心技术，但受电价与气比不利、电网接入周期长、政策框架不清晰等结构性障碍影响，这些技术的部署仍然有限。虽然支持性政策正逐步增多，但未来仍需更强有力的政策信号。热储能是连接低成本、波动性可再生电力供应与连续性工业热需求的关键技术。热储能系统可采用沙子、水泥、砖块等低成本、简单材料构建，最高可储存 1000°C 热量，成本约为 15–20 美元/千瓦时，显著低于化学电池，且不依赖关键矿产供应链。目前工业热储能市场仍处于发展初期，但多个地区已开始涌现示范项目。IEA建议各国，将热能电气化提升至政策议程核心；在长期电网规划中提前考虑热能电气化需求，并优先支持具备需求侧灵活性的接网项目；改革电力税费和附加费结构，缩小与化石燃料间的制度性差距，并通过降低网络费用等方式激励灵活的工业用电需求；为资本和运营成本提供有针对性的早期支持；加强技能与劳动力培养；并推动国际层面的技术标准合作。
信息来源：IEA 2025年12月 毕云青 供稿
原文链接：
l 可再生能源满足欧盟四分之一能源需求
欧盟最新数据显示，2024年，欧盟最终能源消费中有25.2%来自可再生能源，较2023年增长0.7个百分点，但距离2030年目标（42.5%）还有17.3个百分点的差距，需要在2025-2030年期间年均提高2.9个百分点。在欧盟成员国中，瑞典可再生能源在最终能源消费中的占比最高，达到62.8%，主要来源于生物质、水电和风电；芬兰以52.1% 位居第二，生物质、风电和水电也是主要贡献者；丹麦排名第三，占比为46.8%，主要来自生物质、风电和沼气。可再生能源份额最低的国家分别是比利时（14.3%）、卢森堡（14.7%）和爱尔兰（16.1%）。发电方面，2014-2024年，欧盟可再生能源发电量增长主要来自风电和太阳能。2024年，可再生能源在欧盟电力最终消费中的占比达到 47.5%，比上一年提高2个百分点以上（2023年为45.4%）。从结构看，风电和水电合计贡献了近三分之二的可再生电力发电量：风电占38.0%，水电占26.4%，太阳能占23.4%，生物燃料占5.8%，其他可再生能源占6.1%。各类能源中，太阳能发电增长最快，2008年，太阳能仅占欧盟可再生电力发电的1%，此后其增长极为迅速，发电量从274亿千瓦时大幅提升至2024年的3040亿千瓦时（304 TWh）。
信息来源：欧盟官网 2025年12月 毕云青 供稿
原文链接：
https://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/index.php?title=Renewable_energy_statistics
【油气要闻】
l 2025年能源市场十大事件
2025年是能源市场充满矛盾的一年：政策目标遭遇现实“暴击”，雄心勃勃的气候承诺与资本成本和许可延迟碰撞；与此同时，美国石油产量在钻探作业下降的情况下仍达到创纪录水平，欧佩克引导价格的能力减弱，人工智能成为电力需求的重要驱动因素，能源转型因为经济性和可靠性而放缓。与之相互印证的十个重要事件包括：
一是美国原油产量创历史新高，美国能源信息署（EIA）在其报告中称，美国2025年截至12月12日的原油产量平均为1350万桶/日，比去年同期高约2%，这一变化的可贵之处在于其所处的是油价下滑、钻机数量减少、资本支持保持克制的大环境，这也表明尽管爆炸性增长已经结束，但页岩时代并未终结。
二是“欧佩克+”的作用在供应充足的市场中有限，2025年，“欧佩克+”不得不面对一个残酷现实：非欧佩克供应，特别是美国、巴西、圭亚那和加拿大供应持续增长，而需求增长则因工业活动疲软和能效提升被反复下调，最终结果是油价不再对“欧佩克+”的声明“感冒”，这虽然并未使“欧佩克+”变得无关紧要，但其引导市场的能力减弱，同时损失市场份额。
三是油价对地缘局势无动于衷，2025年，油价在大部分时间反映的是非欧佩克供应增长和库存水平的影响，而非地缘焦虑，价格走强时段大多与交易员关注中国和欧洲需求，以及供应中断将由闲置产能和美国填补的预期。
四是数据中心的电力需求成为战略变量，2025年，人工智能越来越多从科技故事转变为能源故事，超大规模数据中心开始重塑区域电网负荷，在快速增长的热点地区，数据中心的增量需求甚至堪比一个中型城市，推动公用事业和电网运营商重新审视需求增长，使得可靠、稳定电力备受重视。
五是电网成为系统的制约因素，2025年最大的能源瓶颈不是缺乏项目，而是连接它们的线路，北美地区计划的可再生能源、储能和天然气发电项目高达数百吉瓦，而开发商需要长达数年时间等待电网研究和升级；可再生能源占比高的地区则面临“弃电”现象，输配电正从“小众问题”转变为主流政策问题。
六是美国LNG浪潮冲击全球市场。新一波美国LNG出口产能在2025年开始进入全球市场，加强了美国Henry Hub价格与欧洲、亚洲基准气价间的联系，使美国生产商和消费者更直接暴露于全球周期，LNG的"超级周期"变成了一个微妙的故事：对买家而言是安全性和选择权，对供应商而言是利润压力和周期性风险。
七是海上风电直面成本、风险和政治现实，2025年，海上风电项目面临更高的利率、供应链通胀、船只和港口瓶颈等一系列挑战，几个备受瞩目的美国海上风电项目面临延迟、合同重新谈判或取消，其他地区的海上风电拍卖也不及预期，这些虽然不会终结其发展，但正将海上风电从一个不可避免的叙事重新定义为围绕执行风险、资本成本和政策框架的故事。
八是电动汽车进一步普及，2025年，电动汽车销售量继续增长，但未达到最激进政策设想的情景，混合动力汽车，特别是非插电式车型获得了更多市场份额，在不改变生活方式或充电习惯的情况下减少了燃油使用，迫使汽车制造商通过重新平衡产品组合和投资计划，并延长内燃机淘汰时间表来回应，对石油市场的影响是微妙但重要的：结构性需求替代更进一步。
九是能源并购活动更加精准，上市公司寻求增值收购，以期与现有资产形成替代效应；私募股权持续退出，但买家在价格上更加自律。
十是能源政策更加务实，重新关注增量油气项目，对能源转型更加审慎，表明政策制定者日益关注脱碳之外的可靠性、可负担性和安全性。
信息来源：2025年12月30日 毕云青 供稿
原文链接：
https://oilprice.com/Energy/Energy-General/The-10-Most-Important-Energy-Stories-of-2025.html
l 地缘因素对石油市场的影响减弱
最近一段时间，虽然接连发生了委内瑞拉局势升级、多个产油国遭受制裁、地区冲突持续等比较重大的地缘事件，但国际油价却一直在60美元/桶附件徘徊，这与人们此前对于供应风险意味着价格上涨的认知相悖，主要原因：一是供应风险的性质发生了改变，以委内瑞拉为例，虽然坐拥全球最大的原油储量，但因长期缺乏资金和技术以及美国制裁，产量已经处于极低水平，而对交易员来说，最重要的不是储量，而是实际可交易量，委内瑞拉在这方面的影响力已经非常小了；二是制裁对供应的影响有限，虽然美国和欧洲对俄罗斯、伊朗等实施了大量制裁，但其石油资源依然通过某些渠道相对稳定地进入市场，导致交易员已经不再将制裁视为干扰市场的异常因素；三是需求成为核心因素，在能效提升、电气化、替代燃料发展以及监管政策的综合作用下，石油需求增长已经不再被视为“理所当然”，即使石油需求仍未见顶，其增长也已趋于平缓；四是战略储备和闲置产能，当前，主要消费国都建立了相当规模的战略储备，而且“欧佩克+”还拥有很大的闲置产能，市场已经不再向之前那样容易陷入恐慌了；五是能源多元化，能源转型扩大了燃料的可选范围，可再生能源和天然气在发电领域日益占据中心地位，电气化正在侵蚀交通运输领域的石油需求，能源系统正变得更加本地化，虽然这些趋势并未使石油变得无关紧要，但确实削弱了地缘风险对石油市场的影响力。
信息来源：油价网 2026年1月5日 杨国丰 供稿
原文链接：
https://oilprice.com/Energy/Oil-Prices/Why-Geopolitical-Chaos-Isnt-Pushing-Prices-Higher.html
l 委内瑞拉石油产量提升需要“长期耐心”
针对委内瑞拉石油产量是否能快速恢复到300万桶/日历史正常产量水平的话题，澳新银行（ANZ）和睿咨得能源（Rystad Energy）均将基础设施和资本障碍列为最大“瓶颈”，认为需要“长期耐心”。澳新银行分析师表示，从评估到最终投资决策的正常周期为1-5年，在委内瑞拉可能会更长，因此2030年前增加投资带来供应增长的可能性很小，而且将委内瑞拉原油产量维持在100-110万桶/日左右，每年所需资金已经超过行业标准的约55亿美元，更何况投资者还会面临政局和政策的不确定性风险。睿咨得能源预计，仅未来15年内就需约530亿美元才能维持产量不变，在有限投入下，短期内只能增加30-35万桶/日产量，而将产量提高到140万桶/日以上则需要持续投入以升级管道和设施；如果要达到2040年全面恢复至300万桶/日产量水平的目标，需要从2026年起累计投入约1830亿美元。上述两家机构均表示，市场情绪不会带来实打实的产量增长，生产商要等相关法律和金融框架出台后才会考虑与委内瑞拉国油（PDVSA）开展长期项目合作，因此需客观看待2026年委内瑞拉石油供应前景，同时对其国内政局稳定性以及美国可能持续实施制裁做好准备。
信息来源：世界石油网 2026年1月6日 杨国丰 供稿
【新能源要闻】
l 新研究成果或大幅降低绿氢成本
《eScience》近日刊发中国农业大学与新加坡南洋理工大学联合团队的研究成果，通过对农业废弃物生产的葡萄糖进行受控氧化，避免产生氧气以及氢气与氧气分离流程，同时获得甲酸盐（可销售的工业化学品）副产品，使得绿氢综合成本具备与化石燃料制氢竞争的能力。该团队的关键创新是一种由羟基氧化钴掺杂约5%铜制成的催化剂，借此改变葡萄糖与催化剂表面的相互作用方式，使得糖分子的碳-碳键断裂更有序，以80%的效率转化为甲酸盐，而不是无序断裂并生成二氧化碳。最终，不仅得到了有价值的副产品，而且与标准水解相比，产氢所需的电压也降低了约400毫伏，意味着更少的能量输入和更低的成本。此外，由于过程中不产生氧气，该系统还避免了通常需要用于分离氢气和氧气的高成本膜。当处理由棉花秸秆和小麦秸秆制成的原始水解液时，该催化剂表现出良好耐受性，表明其可以处理复杂农业废弃物成分，而不是需要实验室级的葡萄糖才可以。这使得该系统具备非常强的实用性，因为其能直接与现有废弃物设施连接，不需要新建原料基础设施。测试结果显示，当由太阳能电池驱动时，该装置的产氢速率约为519微摩尔/平方厘米·小时，甲酸盐副产品可带来4.63美元/公斤收入，使氢气净成本降至约1.54美元/公斤，甚至低于典型的化石燃料制氢。
信息来源：Scienceblog 2026年1月2日 杨国丰 供稿
原文链接：
https://scienceblog.com/sciencechina/2026/01/02/green-hydrogen-just-got-cheaper-than-fossil-fuels-thanks-to-sugar/?__cf_chl_rt_tk=FdwrHqntNB3jXiWjCikfMPbiIDa53WwwnoFMVJHgE14-1768486976-1.0.1.1-KAJS5rAyOZ5eiVZxRzUPxqXYvdNh9.RX9gh1HxeNAUo