l 2025年能源行业12大趋势
近日，咨询机构睿咨得能源（Rystad Energy）总结了可能影响2025年能源市场的12个重要因素，包括：
（1）地缘不确定性持续存在。特朗普领导下的美国与中国的关系将成为市场焦点之一，并且美国可能实施的关税政策将引发全球贸易战，阻碍经济增长同时助长贸易保护主义政策，中国经济增长放缓可能在全球范围内产生一系列连锁反应。与此同时，中东和乌克兰局势、全球南方国家日益加剧的不稳定性、国际联盟破裂以及人工智能带来的变革性影响将进一步重新定义全球秩序。
（2）上游投资增长放缓，供应过剩。2025年，预计全球油气领域上游投资下降2%，其中，在苏里南、墨西哥和土耳其的带动下，深水投资将增长3%；受印尼、卡塔尔和俄罗斯增加投资影响，浅水投资将增长2%；受钻探活动减少和单位成本下降影响，页岩油/致密油投资将下降约8%。2025年，全球石油预计增长约100万桶/日，其中非“欧佩克+”预计增加140万桶/日，市场将出现供应过剩，给油价带来下行压力，“欧佩克+”平衡供需的措施将成为油价的决定性因素。
（3）炼油毛利可能持续走低。这在一季度石油需求季节性低迷期间尤为明显，亚洲地区毛利可能会随着炼厂检修增加，在二季度晚些时候有所好转，但受电动汽车份额增加和燃油效率提高影响，石油需求增长前景仍然疲软，特别是在中国。
（4）美国页岩油生产商不会大举增加投资。特朗普明确表示支持增加油气产量，高管们也会被其鼓舞，但预计不太可能增加更多投资，特别是市场存在供应过剩风险和页岩油单井生产率没有显著改善的情况下。截至目前，美国页岩油生产商更注重股东回报的策略没有因为特朗普的言论而发生改变，投资者也不太可能接受短期回报下降。
（5）美国LNG出口可能成为全球贸易的关键谈判筹码。特朗普推动放松管制和能源主导地位，可能通过快速推进许可审批和基础设施扩张来加速美国LNG出口，但如果出现增长“过多、过快”的局面，可能会在中期内加剧全球LNG供应过剩。不过，如果中美贸易关系再次陷入紧张，将对美国LNG行业产生负面影响，因为很多美国LNG项目需要中国市场。此外，特朗普关于结束俄乌冲突后可能会放松对俄制裁的言论也对市场有重大影响。
（6）全球能源市场仍面临供应链挑战。地缘紧张局势和贸易保护主义将导致全球供应链发生重大变化，在海上领域，浮式生产、储存和卸载船（FPSO）、海底工具、钻井平台和其他船只的瓶颈将继续存在并导致项目推迟；在新能源领域，电池和太阳能光伏制造业的产能过剩将继续加剧，并压低价格，但贸易保护主义和关税将导致进口商成本上升，迫使制造商更多进行国内和离岸外包。总体而言，随着供应商为新的世界秩序做准备，整个能源供应链的撤资、并购将增加。
（7）人工智能和电动汽车推高电力需求。在工业脱碳、电动汽车普及和数据中心快速扩张推动下，全球电力需求正进入加速增长期。到2030年，全球数据中心的电力需求将增加一倍以上，达到860太瓦时，科技公司已经成为电力市场的最大买家之一。预计2025年全球太阳能和风能发电量将增加1000太瓦时，创历史新高。
（8）低碳能源市场蓬勃发展。COP29提出了雄心勃勃的气候计划，包括印尼、墨西哥等国家的净零排放和淘汰煤炭承诺，可能带来低碳能源的指数级增长，但资金和政策存在不确定性。预计2025年全球太阳能发电增长约600太瓦时，首次与石油的年度消费增长相当。
（9）全球气候对话具有决定性意义的一年。2025年2月，各国必须提交“国家自主贡献”（NDC），概述到2035年的气候行动。2025年11月在巴西举行的COP30将审视进展情况。虽然发达国家在COP29上承诺每年提供3000亿美元气候融资，但这一数字远低于实际所需的1.3万亿美元。
（10）政策支持促进CCUS增长。CCUS市场有望在2025年快速增长，将有一批项目迎来FID（最终投资决策），这得益于欧洲的支持性政策和资金、二氧化碳去除（CDR）信贷活动的增加以及美国大选后市场趋于稳定。不过，关键挑战依然存在，包括碳捕捉需求和基础设施准备情况，这可能会导致项目延误。
（11）氢行业面临现实挑战。进入新的一年，氢行业正在经济衰退做准备。虽然2024年有一些项目通过了FID，但被取消的项目也在增加。随着特朗普二次执政和德国完成大选，全球两个绿氢市场的政策将逐渐明朗。此外，中国和印度将在2025年继续推进绿氢发展。
（12）航运业关注更环保的解决方案。由于对化石燃料的严重依赖以及在全球范围内引入有效监管的复杂性，航运业脱碳仍面临重大挑战。向绿色甲醇或清洁氨等低碳替代燃料过渡至关重要，但需要对新技术和基础设施进行大量投资。中短期来看，人们对推进LNG和生物燃料的兴趣越来越大，因为其成本低且已经可用。全球碳税可以加速这一转变，但其成功与否取决于各国是否采取一致行动，其中包括通过国际海事组织（IMO）等促进国际合作，以建立统一税率和法规。这些税收应投资于开发绿色技术、升级基础设施和为早期采用者提供补贴。
信息来源：睿咨得能源 2024年12月20日 杨国丰 供稿
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https://www.rystadenergy.com/news/energy-2025-trends-forecast