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【能源转型要闻】
能源行业对转型与石油需求峰值分歧加剧
【油气要闻】
局势恶化可能导致中东大幅减产
IEA将释放4亿桶石油储备
油价将在高位保持更长时间
油价达到200美元/桶的风险正在增加
埃尼公司在利比亚海上获天然气发现
美国2025年原油出口微降
【新能源要闻】
新兴市场面临信用风险挑战
【能源转型要闻】
l 能源行业对转型与石油需求峰值分歧加剧
贝恩公司在最新发布的报告中表示，对来自石油和天然气、公用事业、化工等行业800多名高管进行调查的结果显示，受政策不确定性、成本压力和市场变化重塑投资策略等影响，能源与自然资源行业高管在能源转型速度和石油需求达峰时间上的分歧加剧。尽管脱碳努力仍在继续，但多数高管仍预计全球石油需求至少在未来十年保持增长，不过对需求峰值的看法因地区而异，约一半的欧洲油气行业高管预计将在2035年前达峰，而41%的北美受访者预计石油需求峰值将在2050年之后出现，凸显了区域政策、资源基础以及能源安全考量对行业预期的影响。与此同时，投资策略正被市场塑造，那些已向转型技术投入大量资金的公司大体上仍按原计划推进，其他公司则正缩减规模，超过一半的欧洲公司将20%以上的资金投向给与转型相关领域，而北美和其他地区公司这一比例约为四分之一。贝恩公司指出了影响行业前景的四大趋势：一是地缘和政策不确定性正重塑投资流向，企业更青睐监管确定性更大的本土机会，北美仍是主要投资目的地，但吸引力有所下降；二是投资组合加速重组，三分之二受访者预计未来两年的资产剥离、整合将增加，特别是在化工和采矿行业，市场持续波动、成本上涨和竞争压力继续对利润率和长期规划造成压力；三是尽管人工智能越来越受关注，但多数公司尚未实现有实质性回报，约三分之二高管称正进行试点或早期部署，但只有四分之一公司已将人工智能应用规模化，且早期应用案例主要集中在运营、维护、客户服务和研发等职能部门；四是与人工智能和数据中心相关的电力需求增长正影响公用事业投资策略，这些公司并未追求投机性技术，而是优先选择经过验证的解决方案，包括储能、天然气发电、输电升级和现有资产寿命延长等。
信息来源：世界石油网 3月20日 杨国丰 供稿
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【油气要闻】
l 局势恶化可能导致中东大幅减产
咨询机构睿咨得能源（Rystad Energy）近日表示，美以对伊朗发动军事打击导致霍尔木兹海峡关闭以来，仅一周多时间，中东地区已经有超过1200万桶油当量/日油气生产被关停，包括700万桶/日原油，其中伊拉克受到的影响最严重，减产超过60%，但更令人担忧的是，最糟糕情况可能还没有发生，这种情况下的中东原油产量可能只有约600万桶/日，比冲突前减少70%。这其中包括两部分：一是科威特和伊拉克的油田约有150万桶/日产量仍在运行，只是因为国内炼厂仍有原料需求，但科威特炼厂总产能为142万桶/日，国内需求只有36万桶/日，由于没有其他出口路线，即使炼厂降低负荷，成品油库存水平也在迅速增加，当储罐被装满时，油田将被迫进一步减产；二是沙特和阿联酋管道替代方案的可持续性，尽管目前运行总体正常，但依然存在基础设施被袭击风险，阿联酋富查伊拉港就是一个例证。不过睿咨得能源表示上述情况发生的概率较低。此外，睿咨得能源还警告称，即使此次危机结束，油气生产恢复到冲突前水平也需要数月时间，且基础设施的完整性以及未来地缘格局仍是未知数。
信息来源：睿咨得能源 2026年3月14日 杨国丰 供稿
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l IEA将释放4亿桶石油储备
国际能源署（IEA）3月11日宣布，32个成员国一致同意向市场投放4亿桶石油储备，以应对中东局势导致的石油供应中断，成为IEA史上最大规模放储行动。IEA在亚洲和大洋洲的成员国将立即提供库存，而美洲和欧洲成员国则从3月底开始释放。此前，IEA紧急召开成员国政府特别会议，旨在评估美以伊冲突对全球能源市场的影响，并讨论应对供应冲击的政策选项。美以伊冲突已导致霍尔木兹海峡石油运输量骤减，目前中东的原油及石油产品出口量不足冲突前的10%，该区运营商被迫大幅减产甚至停产。2025年，平均每天约有2000万桶原油及石油产品通过霍尔木兹海峡运输，约占全球海运石油贸易的25%，而绕开该海峡的替代路线非常有限。IEA署长表示，当前石油市场面临的挑战前所未有，因此本次放储的规模也创下历史新高；他还称，石油市场具有全球性特征，应对重大冲击必须采取协同方式。根据安排，各成员国将依据自身国情，在合适的时间窗口分阶段释放储备，并由部分国家配套实施额外应急措施。IEA成员国目前共有超过12亿桶政府紧急储备，相关企业在政府要求下还持有约6亿桶储备。这是IEA自1974年成立以来第六次实施协调放储，前几次分别是在1991年、2005年、2011年以及2022年（两次）。
信息来源：IEA 2026年3月15日 杨国丰 供稿
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https://www.iea.org/news/update-on-iea-collective-action-decision-of-11-march-2026
l 油价将在高位保持更长时间
渣打银行分析师近日表示，由于美以与伊朗军事冲突缺乏明确的“退出路径”，油价将在比此前预期更长的时间内保持高位。渣打银行已经在最新预测中将2026年布伦特均价从70美元/桶上调至85.5美元/桶，将2027年均价从67美元/桶上调至77.5美元/桶，并预计随着时间推移，油价将逐渐回落，预计2026年一季度布伦特均价为78美元/桶，二季度为98美元/桶，三季度为85美元/桶，四季度为80.5美元/桶。据渣打银行测算，中东紧张局势已导致全球石油供应减少740-820万桶/日，其中伊拉克产量下降290万桶/日、沙特下降200-250万桶/日、阿联酋下降50-80万桶/日、卡塔尔和科威特各下降50万桶/日、伊朗产量比冲突前低约100万桶/日。渣打银行同时表示，目前所有具备条件的出口都已绕开霍尔木兹海峡，这意味着除非封锁缓解，否则全球石油供应不太可能出现有意义的增长。渣打银行认为，国际能源署（IEA）的超大规模放储是一个“双刃剑”，缓解短期供应紧缺的同时，也会引发市场对情况已经严重到需要采取如此强力措施的担忧，而且未来回补储备也会支撑油价。天然气方面，全球约20%的LNG供应因霍尔木兹海峡问题中断，且短期内不太可能有替代资源，对亚洲的能源安全构成威胁，迫使相关国家转向煤炭和核能，例如，日本公用事业公司正优先考虑燃煤发电，并增加核反应堆重启数量；韩国正解除对燃煤发电的限制，并将核能利用率提高到80%，以应对飙升的能源成本。
信息来源：油价网 3月17日 杨国丰 供稿
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l 油价达到200美元/桶的风险正在增加
路透社近日援引大宗商品分析机构Kpler的航运数据称，2月份，中东石油和燃料出口量为2513万桶/日，但到3月中旬暴跌了近三分之二、降至971万桶/日。另一家航运追踪机构Vortexa的数据也呈现类似趋势，而且更为严峻：中东2月份原油和燃料出口量平均为2610万桶/日，3月中旬只有750万桶/日。比出口量更糟糕的是生产，几乎每个中东国家都在减产，原因是出口受阻且储油能力有限，而且一些“出口”实际上并未运离中东，而是被困在当地。换言之，全球五分之一的石油供应已受到严重干扰，即使冲突马上停止，也需要一段时间才能恢复正常。知名金融机构荷兰国际集团(ING) 在近日的一份报告中称，伊拉克已将石油产量削减约290万桶/日，沙特削减幅度在200-250万桶/日，阿联酋和科威特已分别减产150万桶/日和130万桶/日，使得总减产规模超过700万桶/日。国际能源署（IEA）估计的减产规模约为1000万桶/日。与之相对的，IEA此前预计今年石油市场将出现约370万桶/日供应过剩。现在，不仅这个过剩消失了，还出现了供应缺口，这意味价格会飙升，而且即使局势缓解，油价也需要一段时间才会回落。Onyx Capital首席执行官在接受CNBC采访时表示，150美元/桶的油价区间是完全有可能的，而且考虑到我们每天都在经历类似于供应中断的危机，200美元/桶的油价并不显得荒谬。Longview Economics首席市场策略师也表示，油价涨到200美元/桶，甚至250美元/桶并不会令人惊讶，因为当供应短缺时，大宗商品价格会呈抛物线式上涨。不过也有分析师预计油价会在3月底逆转，布伦特将跌破100美元/桶、WTI将跌破90美元/桶，但这以冲突迅速结束为前提，目前还几乎看不到这一迹象，而且波斯湾出口受限的时间越长，中东被迫关停的产量就越多，重启所需的时间也越长。
信息来源：油价网 3月18日 杨国丰 供稿
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l 埃尼公司在利比亚海上获天然气发现
意大利埃尼公司（Eni）近日宣布，在利比亚海上两口探井中获得天然气发现。这两个发现位于Bahr Essalam South 2 (BESS 2) 和 Bahr Essalam South 3 (BESS 3)两个相邻构造，对应探井为B2-16/4和C1-16/4，水深约650英尺（约合198米）。两口井的产层均为下始新统Metlaoui组，目前评估的合计天然气储量超过1万亿立方英尺。埃尼公司表示，由于新发现紧邻2005年投产的利比亚最大海上气田 Bahr Essalam气田，可通过回接至现有海上设施实现快速开发，所产天然气将供应利比亚国内市场，并出口至意大利。埃尼公司1959年开始在利比亚开展业务，2025年权益产量约为16.2万桶油当量/日，目前有3个在建的开发项目，其中两个将于2026年投产。
信息来源：埃尼公司 2026年3月16日 杨国丰 供稿
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l 美国2025年原油出口微降
美国能源信息署（EIA）最新报告显示，2025年，虽然美国原油产量增长了3%，达到创纪录的1360万桶/日，但原油出口量下降了3%，为400万桶/日，是2021年以来首次下滑，不过由于其原油进口降幅更大，使得美国原油净进口量从2024年的250万桶/日降至220万桶/日。2018年以来，欧洲、亚洲及大洋洲一直是美国原油出口的两个主要地区。2023年，受俄乌冲突和WTI原油被纳入布伦特计价体系影响，欧洲成为美国原油出口的最大市场，但2025年美国对欧洲原油出口下降了7%，主要原因是“欧佩克+”增产取代了部分美国供应，但美国对欧洲原油出口量仍高于俄乌冲突前水平。在亚洲及大洋洲地区，美国对新加坡和中国的出口量降幅最大，分别为75%和89%。与此同时，美国2025年对一些国家的原油出口保持了增长，其中，对荷兰、印度和日本出口量均增加了8-9万桶/日，对尼日利亚出口量从2024年的4万桶/日增加到约11万桶/日。
信息来源：美国能源信息署 2026年3月10日 杨国丰 供稿
原文链接：
https://www.eia.gov/todayinenergy/detail.php?id=67324
【新能源要闻】
l 新兴市场面临信用风险挑战
评级机构惠誉近日表示，伊朗局势可能通过能源进口、侨汇、财政补贴、汇率、国际融资等多种渠道增加部分新兴市场的信用风险。基准情景下（霍尔木兹海峡封闭时间不到一个月，且中东石油生产基础设施未遭受重大损坏）上述风险可以得到控制，但如果霍尔木兹海峡封闭时间更长或影响更久，则可能产生严重冲击。石油和天然气进口是最直接的传导渠道，对许多新兴市场而言，化石燃料净进口占其GDP的比重较大，其中智利、埃及、印度、摩洛哥、巴基斯坦、菲律宾、泰国、乌克兰等国在3%或以上，融资能力较弱（如巴基斯坦），或存在显著经常账户赤字的市场受进口成本上升影响最严重，而经常账户盈余国（如泰国）的风险相对较小。长期能源价格高企不仅增加通胀压力，影响全球货币政策，还会迫使政府推出旨在保护消费者的补贴制度，增加政府财政压力，可能给国际投资带来负面影响，导致美元走强，削弱新兴市场融资能力，增加偿债和再融资成本。
信息来源：惠誉 2026年3月6日 毕云青 供稿
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