l 国家石油公司在布局长期发展上领先国际巨头
国际能源署（IEA）最新石油市场年度报告显示，国家石油公司正在上游支出中发挥更重要作用，主要原因是其有政府的明确支持、更低的开发成本以及比上市公司更明确的使命。
欧佩克也在其最新中期展望中表示，大部分石油供应增长将来自拥有国家支持的生产商和低成本国家，未来石油供应将很大程度上依赖国家石油公司的长周期投资。睿咨得能源（Rystad Energy）最近发布的分析报告也显示，大部分新获批长周期项目要么由国家石油公司主导，要么由其作为核心合作伙伴，而国际石油公司的支出仍集中在短周期或成熟油田项目上。这可能意味着石油产能增长和对未来供应的控制正越来越多地由国家石油公司而非国际巨头决定。不过，不同地区国家石油公司在投资侧重点上有区别。
亚洲
亚洲国家石油公司重视天然气、化工品和转型材料，例如：中国石油正把更多资金投向下游和天然气领域，同时对炼厂进行升级以生产高附加值产品，并寻求获得更多天然气长约以减少现货采购；中国石化将更多资金投入化工、氢能、CCUS领域，并大力获取天然气长约；中国海油则聚焦上游和LNG；马来西亚国油在参与国际LNG项目的同时，也在其国内布局天然气、CCS和氢能等；印度国油（ONGC）仍在寻求丰富海外投资组合，同时扩大天然气进口渠道。
海湾国家
海湾国家的国有石油公司在扩大低成本供应，并提升炼油、石化和LNG领域的一体化程度。例如：沙特阿美正进一步扩大并整合其上游、下游、天然气和新能源业务；阿布扎比国油（ADNOC）计划到2035年将LNG供应能力提高到2000-2500万吨/年，并将美国项目作为实现这一目标的重要部分。拉美国有生产商则努力在管理好预算和复杂政治局势的同时，保持产量稳定。巴西国油2026-2030年计划显示，虽然资本支出总额有所下降，但仍将提升盐下项目产量，并且只有在核心石油项目得到保障后，才会向天然气、化工品和低碳项目分配资金；哥伦比亚国油计划提升输电、太阳能和风能业务，希望其能成为作为石油增长放缓背景下稳定收益的来源；墨西哥国油、委内瑞拉国油和阿根廷国油面临债务、油田产量下降和政治局势压力，优先事项都是防止现有产量过快下降，并适当投资电力或低碳项目。
非洲
非洲国家主要是希望其国家石油公司从被动的特许权使用费收取者转变为主动的运营商。彭博社的一项调查显示，非洲很多油气发现给当地带来的经济效益都低于预期，这促使多个政府推动其国家石油公司发挥更多作用。例如：尼日利亚国油除计划将石油产量提高到约35.5万桶/日的近36年最高水平外，还计划提升其国内炼油系统运行效率；莫桑比克、塞内加尔、加纳和乌干达正把更多资源投向天然气，它们的国家石油公司都更关注是否对项目拥有有效股权，以避免大量效益流向外部合作伙伴。
美国
对美国而言，其不是推动建立一家国有石油公司，而是建立一个由联邦支持的关键矿物生产基地，特朗普政府一直在稀土和电池金属供应链中持有股权，收购私营和上市公司以确保国内生产，同时在本土油气领域与外国的国家石油公司合作，为后者提供平衡投资组合的选择，例如前文提到的沙特阿美、ADNOC。
信息来源：Discovery Alert 2025年12月12日 杨国丰 供稿
原文链接：
https://discoveryalert.com.au/exxonmobil-layered-tech-systems-shale-2025/